War das Konzept eines Robo Advisor (digitale Vermögensverwalter) noch vor kurzem vor allem Eingeweihten bekannt, erlebte es zuletzt einen starken Aufwind (siehe Abbildung 1) und ist aus den Listen der Fintech-Trends 2016 nicht mehr wegzudenken. Die seit einigen Jahren am Markt befindlichen Anbieter, haben sich in ihrem Auftritt und Angebot deutlich professionalisiert. Auch viele Banken haben dieses Thema erkannt und arbeiten an der Entwicklung entsprechender Angebote bzw. haben diese bereits gestartet.

Digitale Vermögensverwalter – was ist das?

Das Versprechen eines Robo Advisor im engeren Sinne ist das einer gewöhnlichen Vermögensverwaltung. Der Kunde vertraut seine Gelder dem Verwalter an, dieser legt es anhand eines definierten Risikoprofils an. Auf die einzelne konkrete Anlageentscheidung hat der Kunde wie bei einer Vermögensverwaltung keinen Einfluss. Die Neuerung des Robo Advisor besteht darin, dass die Anlage der Gelder nach den Vorgaben eines Algorithmus erfolgt und somit menschliche Fehler (Anlage auf „Glaubensbasis“, Panikverkäufe…) bei der Vermögensanlage umgangen werden können. Die Anlage erfolgt dabei auf ETF-Basis, was Robo Advisor ein preislich attraktives Angebot ermöglicht; aktuell liegt das Preisniveau in der Regel zwischen 0,3% und 1%.

Digitale Vermögensverwalter in der Praxis

Hinsichtlich Infrastruktur bedarf es keiner Filialen, dieses Angebot lässt sich ohne Abstriche an Bedienbarkeit und Umfang online bereitstellen. Umso wichtiger ist es jedoch, dem Kunden eine intuitive und optisch ansprechende Oberfläche zur Verfügung zu stellen. Und das ist genau jener Punkt, den Fintechs etablierten Banken voraushaben. Der dahinterliegende Anlagealgorithmus dürfte für ein etabliertes Bankhaus hingegen weniger ein Problem darstellen. Selbst wenn es „den Algorithmus“ noch nicht gibt, sollte jedes Haus jedoch über entsprechende Expertise verfügen, einen solchen entwickeln zu können.

Daneben gibt es Angebote im Markt, bei denen der Kunde selbst viel Spielraum bei der Anlage hat oder vermeintlich erfolgreiche Strategien anderer kopieren kann (sogenanntes Social Trading). Ersteres verlangt eine gewisse finanzielle Vorbildung und birgt außerdem die Gefahr, dass der Vorteil des Ausschaltens menschlicher Fehlentscheidungen nicht mehr gegeben ist, letzteres eröffnet die Frage, inwieweit es sich dabei um vertrauenswürdige Trader handelt. Und auch hier liegt die letztendliche Investmententscheidung wieder beim Kunden selbst.

Digitale Vermögensverwalter – What´s next by Robo Advisor?

Bei allen Vorteilen – am Ende steht und fällt der Erfolg eines Robo Advisors mit der Performance. Dort besteht laut einer Untersuchung von Online Brokervergleich noch viel Luft nach oben, auch wenn es sich nur um einen recht kurzen untersuchten Zeitraum handelt. Zudem wird es spannend sein, zu beobachten, wie sich Robo Advisors bei fallenden Märkten verhalten.

Wenn die Performance auch in diesem Szenario stimmt, werden derartige Angebote insbesondere für Anlagesummen von 10.000€ bis 100.000€ eine ernstzunehmende Rolle im Markt spielen. In dieser Spannbreite ist eine reguläre, nicht ETF-basierte Vermögensverwaltung schon alleine durch die geringe Portfoliogröße nicht möglich. Auch für einen Anbieter (sei es eine Bank oder einen Vermögensverwalter) ist diese Größenordnung nicht unbedingt attraktiv. Es gibt somit einige Gründe, dass Robo Advisors das Potential dazu haben, diese Anlage-Lücke zu füllen.

Bedenkt man zudem, dass ein Robo Advisor auf „Millennials“ (also die ab 1980 Geborenen) abzielt, die in den wenigsten Fällen über ein siebenstelliges Vermögen verfügen, ist die Frage nach der Attraktivität neu zu beantworten. Denn diese Generation ist daran gewöhnt, Dinge zu erledigen, ohne dafür an einen bestimmten Ort gehen zu müssen. Mit einem rein auf persönlicher Beratung fußenden Angebot wird das Gewinnen von Neukunden in dieser Altersgruppe zunehmend schwieriger werden. So eröffnet die Aufnahme eines Robo Advisors in das eigene Produktportfolio die Chance, die attraktiven Kunden von morgen schon heute zu gewinnen.

Testsieger Robo Advisor aus der Studie

1 Platz: Gewonnen hat der digitale Vermögensverwalter Quirion in der Studie von Stiftung Warentest.
Aktion bis 30.11.2018: schon ab 5.000€ anlegen.
Aktion bis 31.01.2019: Gewinnspiel mit 5.000€ Gewinnchance.

Weitere RoboAdvisor finden Sie auf meiner Seite unter: www.robovergleich.de
Die gesamte Studie von Stiftung Warentest gibt es bei Eintrag in die Newsletterliste bei www.robovergleich.de kostenlos als PDF mitgeschickt.

Zur Autorin

Ein Gastbeitrag von Laura Pfannemüller. Sie ist bei der Unternehmensberatung zeb Senior Consultant in der Practice Group Private Banking, Asset & Wealth Management. Sie beschäftigt sich mit Innovationen im Banking und ihren Auswirkungen auf die Branche. Zudem ist sie verantwortlich für die Website www.BankingHub.de